作者文章归档：xinyi
并不是所有人为了追求20%以上的年化，都能够容忍超过50%以上的回撤（况且要在多年能够实现20%以上的年化也是非常困难的一件事情）。我们说风险和收益成正比，是否存在年化可能10%左右，但是回撤极小的策略呢？ 桥水的全天候投资策略就是这样一种投资组合。当然，桥水内部的版本可能要复杂的多，可能也没人真正知道。一个简化的版本可以只包含如下几种投资标的：
我们看到这些个品种的风险是相对分散的，策略的关键在于确定每一种投资标的在组合中的占比。这里涉及到对风险的衡量。有很多种不同的衡量风险的标准，如波动率，方...
小市值因子的有效性已经被无数人证明。在聚宽平台上只要是看上去年化收益还可以的有很多其实都用到了小市值因子。当然上面还有给小市值因子加上很多择时的（如RSRS择时等）。 我们来看看只用一个小市值因子能有怎么样的年化收益率。该策略的思路很简单：
我们先来看一下过去10年的一个回测结果
可以看到单单使用一个市值因子，就能在过去10年当中取得年化收益22.48...
前几天看了一下微软的Qlib框架，感觉也没有新的东西。到是提供了两个数据集alpha158和alpha360。于是看了几个例子，想看看Qlib 是如何利用alpha158 来做量化的。 其实Qlib的alpha158也好，国泰君安的alpha191因子也好，如果你仔细看一下这些因子的公式，我猜测大概率应该是根据类似遗传算法这种生成的。也就是说，这些个因子就是从原始的开盘价，收盘价，最高价，最低价，成交量等量价数据的基础上计算出来的。比如考虑alpha191 中的第一个因子alpha001的公式如下：
(-1 * CORR(RANK(DELTA(LOG(VOLUME),1)),RANK((...约翰·邓普顿（John Templeton）是邓普顿集团的创始人，是全球最受尊敬的投资人和最成功的基金经理之一，被福布斯称为“全球投资之父”。 邓普顿以“逆向投资”著称。其最著名的投资案例包括在二战期间借入1万美金购买104只低价股，并在随后几年翻了三倍。邓普顿在1999年互联网泡沫期间大举做空互联网股票。 其投资策略包含了如下列出的几个要点[1]：